姜胡说02.15直播（大纲版）│自学&主动收入&被动收入（投资）

一、前言

（一）主要内容

区分不同水平，分享了不同阶段的书籍以及胡子哥阅读书籍的方法。

（二）大纲

1.笔记软件及书籍推荐

2.看书不是打卡数量，核心是产生自己的想法

（三）逐字稿

1.笔记软件及书籍推荐

今天不错，正常的市场波动，元宵节快乐。这两天我最近的状态特别好，书我还在写，今天过节，咱们就随便聊聊，我现在都不着急，一直在写投资的本质和一些基本常识，

今天也算是过年的最后一天，我一会会说到投资逻辑的，聊聊学习，最近我在重新翻阅一些书，有些书以前看过，再看是完全不一样的，比如这本书

我之前没把它太当一回事，大概扫过一遍，最近在重新梳理的时候，我发现有些东西真的很好，尤其我自己做过咨询顾问之后，再看的时候，就完全不一样了。

弹幕：

笔记软件是哪个？

胡子哥：

我现在用flomo，每天都记，这个很重要的。

弹幕：

推荐几本小白读的。

胡子哥：

要看你哪方面的，投资方面的话可以先看钱，可以看非凡的成功这本书。

大卫斯文森的，耶鲁的资产都是由他来管理的，常年跑赢市场。如果你读过价值就知道了，他是张磊的老师。巴菲特、格雷厄姆的可以看，原则一、原则二你得认真读，你要是不认真读，你也能看懂，但是你会发现你不知道在说什么，你要放在大背景下，这哥们是做投资的，放到这么一个大背景下，你再去看就不一样了。

因为是过年最后一天，咱们可以聊一聊我最近在干嘛，我在写书的过程中也在重新梳理我的思维，聊一下我对我的学习，我的思考，我对世界的理解，聊一些投资都可以，但是不聊具体的标的。

我最开始给大家推荐了三本书，这三本书都很难，原则、穷查理宝典，思考快与慢都比较难，后来我发现我推荐错了，一开始就给大家推荐一些比较难的书，这是不对的，因为我刚开始来抖音不了解，给大家推荐的一些比较深的书，不太好理解，这几本书都是你需要读很多年的，需要一直读的，我原来计划说让大家读一年，后来发现不行的，需要读好长时间，新手可以先看一些简单的。

弹幕：

哪个更实用一些？

胡子哥：

你要说从实用的角度来说，拿了就能用的话，那就是钱。《学会提问》这本书很好，我建议大家好好地学一学逻辑，之前有小伙伴问我说，他去问编辑，编辑说不是逻辑的书，问我怎么回事，还让我推荐逻辑的书，我说《学会提问》就是一本关于逻辑的书，编辑是不把它放在逻辑里边的，但是我把它放在逻辑里面。基金入门的书就两本，一本《钱》、一本《共同基金常识》，这两本书是我推荐的。

弹幕：

遥远的救世主可以看吗？

胡子哥：

可以。我在过年的时候，推荐你看的，过了年，你也可以看，豆豆的三本书，第三本叫天目红尘，然后是遥远的救世主，还有一本叫背叛。我不做期货，我有朋友做，但我不做。

基金，我个人推荐新手可以买一些指数基金，有一些特别厉害的资金经理人，你可以买一些，少量的、长期持有。我不建议你把更多钱用来买主动基金，我觉得你可以拿出一部分钱买指数基金或者买宽基指数或者是行业也可以，我不太推荐你把更多钱用来买主动型基金；固收加可以，但是你要明白固收加本身没有那么高的收益，好一点的情况下，8%、10%，一般的情况下，5%、6%，市场不好的情况下也可以，现在是可以的。

弹幕：

最近都推荐过什么书？

胡子哥：

我从简单到难，我给大家一个顺序，不是完全准确的，小白适合看《钱》，《非凡的成功》，再往上一层，我建议你看格雷厄姆，看《滚雪球》，再往上可以看《巴菲特教你读财报》，肖星老师的读财报也可以，我可以推荐一下。

如果你再往上，我个人推荐你可以看投资中最简单的事，投资中最重要的事，包括怎么选择成长股，包括格雷厄姆的投资策略。再往上一点，我个人推荐你看文明现代化价值投资于中国，原则，穷查理宝典，这都是我推荐你看的，再往上看，你可以看思考快与慢，如果你还有时间就可以读价值，可以读苏世民、周期，然后康波这些都可以读，就这么个逻辑。

我个人的书很多，那边全是投资的书，也有过年的时候的书，其实我也没有太学，但是每天都在看，我从12月份开始，1月份，两个月我差不多把价值投资的书，还有经济学，主要是价值投资的书，我差不多把20本翻了一遍，有些之前看过的书，又再看了一遍，有些书都送人了，又重新再看了一遍。

弹幕：

怎么看价值？

胡子哥：

苏世民、价值可以当辅助读物看，地铁上，睡前读物，卫生间的时候，没啥事可以看看。有些书是你需要坐在那静静看的，比如像穷查理宝典、投资中最重要的事、原则这种书都是需要静静地看的，最好找个环境，放上点香薰，放点精油，把环境整得好一点，打上个小夜灯等等，反正你需要这样一些气氛，我个人是这样子，你会静静的读。

弹药不足很正常，我跟大家分享你一定要花点时间去养，去形成一些能够让你挣子弹的地方。很多小伙伴问我国内的很多人写的书，说实话，国内的人写的书我觉得可以看看邱国鹭的投资中简单的事，可以看一下张磊的价值，我觉得这些都是可以看的。

弹幕：

胡子哥你看书只是过脑子还是拿根笔记一记？

胡子哥：

对不起，这两个都不是。有些书只是看过脑子，但是我给你推荐那些书的时候，他不是过脑子，也不是拿笔记一下，有些书是让我拆了再拆的，而且需要大量的我的心得在里边，我读书笔记是有大量的心得的，我刚才看好多小伙伴给我推荐的一些看的一些书，我能说你可以看什么叫你可以看，总比不看好，我的新书里面有书单吗？你可以看一下橱窗，我不能说什么了，因为好像带货一样，咱就不带了，就只是说一下。

2.看书不是打卡数量，核心是产生自己的想法

我跟大家分享一下，我怎么看书，我在看书的时候和很多人看书不太一样，你们认为看书追求数量，我们很多人看书是这样的，说今天我看两个小时的书，我们周六的时候跟我说过这个事，说我每天读两个小时的书或者是什么，我今天要读几页书，我今天要读几本书，我一个月读几本书，对不起，我不是这样的。

我看一本书我怎么看？比如我读一段，我在读的时候，我觉得这一段太有价值了，通常情况下，不往下读了，我会把书合上，想很久，有些时候你一定要明白，当你读一本好书的时候，你一定要能够理解，你觉得这一段话说的太好了，别着急往下读，闭上眼睛好好思考一下，这个东西给你带来一些想法，一本书可能只有这么一段话，让你特别有感觉，你就成了，这本书的价值就回来了。

最怕的是贪图数量，我今天看了两个小时的书，我今天看了5页书，你还是小学生吗？你看一页要想很久的，比如这本书，投资中最重要的事，这一段我要想很久的，这一段我有的时候会写一篇文章出来，好，老伙计也差不多了，就和大家聊一聊。反正今天是过年，所以半个干货半个聊天。

二、自学的逻辑

（一）主要内容

胡子哥自学涉及的阅读、理解、思考和行动

（二）大纲

1.胡子哥的自学逻辑，关键是阅读

2.阅读追求数量是大忌，真正理解才是重点

3.关于自学的思考–学习拿到结果的人的底层逻辑

4.打通自学的最后一公里–学以致用，输出重新理解的概念

（三）逐字稿

1.胡子哥的自学逻辑，关键是阅读

我们开始，说一说我最近的一些事情，我从过年的时候，就开始写投资的本质和一些基本常识，我已经删掉了很多，我给大家看一下，我整个的内容是什么，我正好也在写书，看被动输入这1章，我删了4章，我写完了删掉了，全部重写。很多小伙伴问我书什么时候写完，严格地说这书早就写完了，我从去年11月份就写完了。被动收入这一章给大家简单梳理一下，我现在几乎把所有的精力都放在了写书上。

很多人认为写书是为了挣钱，但事实上不是，我个人写书的话，是利用这个机会，你说没有挣钱的逻辑也不对，我正好借这个机会，把我的思维体系重新梳理一遍，这个是很重要的。
当我去讲怎么去阅读，怎么去思考的时候，我就会重新理解阅读，重新理解思考，重新理解学习。当我给大家讲营销的时候，我就重新理解了营销，重新理解了产品，当我给大家讲被动收入闭环的时候，我就会重新理解被动收入闭环。我给大家分享一下，我这个逻辑是什么，首先和大家分享的最基础的东西是这个样子，我认为所有的基础都是自学，我在写书的时候也是这么一个逻辑，就是自学。

我们很多老伙计都知道我是中专毕业，当然了，我们那时候的中专还是很值钱的，我年龄稍微有点大了，但是它本质上还是个中等专业，你还是工作的，剩下大部分都是自学，所以我可以跟大家分享这个逻辑，我今天的所有的收入来源都来自于我的自学，我是中专毕业，然后我今天所有的收入来源全部来自于自学，我是学土木的就是房屋建筑的，我在房屋建筑里面挣到一分钱，然后我从土木建筑开始去学计算机，然后开始开公司，开始做咨询等等，后面的收入全部来自于自学。

我想和大家分享的是第一个自学，那么我就和大家分享我自学的逻辑在哪，我是怎么自学的，我认为最重要的东西是阅读，这个太重要了，阅读是你打开世界的一扇窗户，就是你是有认知的，和没有认知的人是不一样的，至少可以这么讲，当有认知的时候，你就会比别人多一个选择。

拿投资来说，投资这件事情，哪怕你不是很聪明，哪怕你没有什么智慧，我举个例子，如果在2018年，你不管是听别人忽悠也好，还是怎么也好，你买了基金，你都不知道是什么东西，除非你中彩票了，你闭着眼睛买，你到2021年年初，你也翻倍了，你说这个世界没有运气吗？我们还是那个逻辑，除非你太不幸了，1万个人里面就出那么一个你买错了，否则你在2018年你闭着眼睛你买基金，2020年你可能2021年年初你可能是翻的。

但是很不幸，如果你是2021年进场的，或者2020年年底进场的，对不起，你的钱已经退回去了，或者已经腰斩了。你如果是2021年买的，到现在为止，如果你是新手，你进来了，你哪怕有点认知，哪怕很聪明，你也是亏的，然后就很奇怪了，2018年买的，如果你没有离场，中间没有操作，你亏回去了，所以有的时候你不需要特别有智慧，你稍微有一点认知，你就可以比别人更好了，所以这是我跟大家分享的第一个问题叫做阅读。

2.阅读追求数量是大忌，真正理解是重点

第二件事情，理解能力，你要练习你的理解能力，这就是我跟大家分享的，我再说一遍，阅读不要记忆，阅读要理解。当我拿过来一本书的时候，我来给大家演示一下，哪怕你只读了其中的一段话，你就会发现这个世界都是不一样的，前提条件是你不着急。再说一遍，不要以数量、不要以时长去判定一件事情，说我每天要读两个小时的书，或者每天我要读两页书或者读一章书，我一个月要读三本书，记住学习这种事不是靠数量的，哪怕你只读一段话。

我来给大家举个例子，投资中最重要的事儿，其中一段，第三十六页，里边有这么一段话说：

所有一切都引向一个问题，价格是怎么来的？为了确保价格的正确性，潜在买家应考察什么，考虑基本面价值是毫无疑问的。不过大多数情况下，证券的价值至少还受其他两个重要因素的影响，心理和技术，技术也就是价值短期波动的主要决定因素。

给大家分享一下，读完这段的时候，我告诉你，我是怎么读的，这一段100来字，我把书合上，闭上眼睛，股市的价格来自于三个方面，第一，基本面分析；第二，情绪；第三，技术。

如果我想在股市里赚钱，我要学三个东西，第一个东西，如何研究一家公司的基本面，如何计算一家公司的内在价值，这是我要学习的。

第二，情绪。我要学习心理学，我要了解大众的情绪，那么大众情绪里边有两个东西，最重要就是巴菲特说的那句话，哪两个情绪？一个是恐惧，一个是贪婪。我在股市里边我只需要重点研究两个情绪，首先最少且必要的知识，第一我能看到别人的恐惧，第二我能看到别人的贪婪，我不需要看到个别人的，我需要看到大众的恐惧和贪婪，当我能够看到大众的恐惧和贪婪的时候，我就能赚到钱，这是我说的第二件事。

第三件事，技术面分析，我要看一些技术面技术面都是怎么操作的，我需要了解这个规则，然后根据这个规则，根据情绪，基于内在价值去做投资。这一段话我会讲很多，可以毫不夸张的说，我可以写出一篇1万字的文章出来。

比如我要了解基本面，怎么了解基本面，怎么给一家公司估值。第二件事，情绪在投资里面最重要的两个情绪是什么？表现在什么地方？我怎么发现他们，怎么利用情绪波动去赚钱？第三件事情，技术面，目前为止，市面上的技术面都有哪些？他们的优缺点是什么？当我把这篇论文写完的时候，我就对这个世界有了重新的了解，然后我在市场中去用少量的钱去实操，我通常就可以赚到钱。

我在读书的时候，一段话，我可能要理解很长一段时间，我不是去看完他，我不是去追求后面我看了多少页，看了几个小时，不是的，我会去思考，所以有些书，比如像投资中最简单的事儿，比如说像穷查理宝典，比如像原则这样的书，基本上看一段我会想很久，当我想了很久以后，再回来的时候，我通常学到那个东西，我就可以赚到钱。

事实上我们真正要学的东西不多，我们很多人去学了很多东西，他认为他懂了，理论和实践在理论层面是一致的，所以你跟别人说一个逻辑的时候，别人都知道，我早就知道了，可能做不到，不要记忆。书都是新的，有些书都是我看完了以后送人了，最近又重新买回来，这些书都是包括滚雪球，都是新拿回来的书，有些书原来买完以后，我认为我理解了送人了，送完了以后，后来发现不对，我还得再看，第二件事就是你真的要理解，这个理解是需要花时间的。

我在看书的时候，我给大家看一下，我最近我现在是怎么看的，这几本书我是一起看的，我不是一本书一本书的看，比如怎么解释，比如我在读巴菲特之道的时候，巴菲特之道里边有一个很重要的思维叫做内在价值，我就把内在价值看一遍，紧接着翻格雷厄姆，格雷厄姆这本书是怎么说内在价值的，然后翻到穷查理宝典看他是怎么说内在价值的？然后看投资中最重要的事，看他怎么说内在价值的，看完以后闭上眼睛，重新思考内在价值，内在价值这个部分，我可以写1万字的论文出来，然后再把它删到100字。

于是你会发现当我们在聊内在价值的时候，我用100字来说明什么是内在价值，你也可以用100字来说明内在价值。我们俩在说内在价值的时候，我们俩说的东西是一样的，没有什么差别，但是我内在价值是阅读了十几本书，写了1万字的文章，思考了很久之后，重新给他总结到了100字，而你是看了一本书，看了三分钟，读了一本书，然后你有了100字，所以咱俩同样是100字，这个差别是不一样的。

当我们在聊天的时候，比如说我在直播的时候跟大家分享说一段话的时候，很多小伙伴说我早就知道了，你能不能说点我不知道的，不能因为我知道的你都知道，差别是我能做到，你做不到，为什么？因为功夫不一样，同样一个功夫我已经练了好久了，你那个功夫你只练了三分钟，这个就不一样。

什么是价值投资？你来告诉我什么是价值投资，我投的可不只是美的，我好几个，美的，万科对不起，我说名字不应该说名字的，甚至我可以这么跟你讲，是不是价值投资不重要，价值投资只是一个方法论而已，但是我还要告诉你，我特别喜欢价值投资，价值投资可以通过学习可以重复，可以长期，所以我现在这么告诉你，价值投资不重要，但是我特别喜欢价值投资。

3.关于自学的思考–学习拿到结果的人的底层逻辑

紧接着第三件事情是思考。借这个逻辑我们再说一下思考，价值投资的本质是思考且独立思考，来点分享一点干货。当我们去学习投资的时候，你要学习的是三件事，首先第一件事是如何识别一家公司，第二件事儿如何给一家公司估值。第三件事情如何正确的看待市场的波动。

如何识别一家公司？在我的概念里边，公司有三种，第一种我是看它的账面价值的，这个公司我并不认为它未来有很好的发展，但是这种公司它的账面价值非常好，比如有一些蓝筹股，我去年11月份买入了4家公司，在今年1月份卖掉，中间还做两次T，好多人认为这个不是价值投资，你不认为是价值投资的话，我建议你好好读一读，从格雷厄姆开始读，你可以看看格雷厄姆的操作，格雷厄姆的早期的大量的操作全是短期的，你去看一下你就明白了，好好理解一下。

第二种公司是能够下蛋的公司，这种公司的你要看它的盈利，而不是账面价值。重点读的是损益表，也就是利润表，我看的不是账面价值了，我要看它的估值，换成它的市盈率，简单来说，我可以看市盈率的。

第三种公司是可以给人类，可以给社会创造价值，可以做贡献，他现在可能市值并不高，或者本身也并不盈利，但是我买这家公司不再是简单的为了赚差价，或者买这家公司就会让他给我下蛋，我买这家公司希望它能够推动人类发展、社会进步的，这是我看的三家公司。

如何正确的给一家公司估值？估值叫做估算一家公司的内在价值。什么叫价值投资？价值投资的核心是识别一家公司的内在价值。内在价值经过了几次改变，第一件事情，最早的内在价值是是账面价值。格雷厄姆最早的书内在价值就是账面价值，说的简单一点，让你的资产减去负债。这个部分，格雷厄姆早就有说明，最早的时候他有一个建议，以低于公司净资产2/3的价格买入，这是格雷厄姆最早的内在价值。有很多小伙伴都知道，我在去年11月份买了一家公司，就是因为这家公司的账面价值，所以我买入的，这只是第一种。但是后来人们发现了一个问题，一个公司可不只是账面价值，这个公司还可能会创造利润，这个方法是什么？用市盈率，如果大家有兴趣看一下格雷厄姆，他最开始给了你两个建议，第一个建议就是买入这家公司净资产的2/3，低于2/3的时候可以买入了。

第二个建议是市盈率，当市盈率比较低的时候，明确说的是当市盈率10的时候，低于前期高点的一半的时候，你差不多就可以买入了。我来给大家找一下，如果你认真读你能读到这段，这是格雷厄姆后边，10倍市盈率，股价是前期高点的一半时以及净资产价值合理的情况下你就买入。

第二件事情是10倍市盈率股，注意不要刻舟求剑。我们要看格雷厄姆说这句话时的意思，格雷厄姆在证券分析的这里边专门提到了说10倍市盈率，股价至前期高点一半时以及净资产价值合理的时候，于是我就去查，我在去年的时候买入了一家水泥公司。

第三件事情是什么的时候是格雷厄姆的在1962年的证券分析的第五章，他提出了一个方法，叫成长型股票估值的新方法，你们可以看得出来，格雷厄姆来来回回做了4次变化，他专门有了这么一张结果，到后期的版本里边，如果你读证券分析，新书里是读不到这一章的，因为在后期的版本里面是没有的，1962年的那一版里边是有的，这章叫成长型股票的估值方法，后面给去掉了，但是你要明白格雷厄姆早期的时候，检验地的方法比较多，但是后来他投了一个叫盖克保险，采用的是这个方法，它的收益非常好。

这本书他用了第三个方法，大家可以看他给出了一个估值的公式，当前的正常化收益乘以8.5加上2g这是有逻辑的。注意这个地方是通过一篇论文写出来的，你再去认真看一下，论文它是怎么推算出来的，这里边是有推算的逻辑的。

价值=当前正常化收益*（8.5+2g）

威廉姆斯又提出了一个方法，叫做现金流贴现法。我们之前给大家提出过现金流贴现法，这又是一个方法。

后来彼得林奇又推出了个方法，叫PE法。所以价值投资估值里边，我们现在有迹可循的就5种了，我刚才说的现在明确在用而且认可的5种方法，格雷厄姆自己就修中了4种方法，如果你读格雷厄姆的第一个、第二个、第三个、第四个版本的更新的时候，他自己就已经把他的方法更新了4次。

股价的波动，是由三部分组成。第一，估算公司的内在价值基本面；第二，情绪；第三，技术价值。投资是以衡量公司的内在价值为基础的，利用股价波动完成的投资方法叫价值投资，所以价值投资的本质在价值上，这才是价值投资，而不是所谓的方法，所以你去看一下，明显的读书少，这个地方要跟大家分享一下。

什么叫技术？举个例子，技术的本质不是以基本面为基础的，技术的本质是以股价的波动为基础的。最早的时候，我们可以找到道琼斯，叫查尔斯道，是根据股价波动为基础的，所以在技术层面就有很多方法，比如量化，通过你的量来决定，给你一些方法，上涨之前买入，下跌之前卖出，告诉你很多这样的方法，类似的这种方法都是技术层面的。

巴菲特说过这么一段，说学习价值投资你只需要学习两个东西，第一个就是如何估算公司的内在价值，第二如何看待股价的波动，这是价值投资的核心。如果我们再往上的话，波动一定会产生，怎么产生的？第一是基本面，第二是情绪，第三是技术。

情绪你是很难判断的，技术的话也很难，所以一个最简单的而且非常明确的就是估算一家公司内在价值，因为均值回归的原理，它最终一定会回来，在一定安全边界的条件下，买入一家公司，通常来说是比较合适的，这是我们去思考一件事情。

第三件事情，思考，当我去阅读书籍的时候，我不是看他一段话，不是看一本书，我是在研究整个领域的历史，这个领域的知识，这个领域出现的一些人，这就是我跟大家说的阅读的好处。我们不是第一批来到地球上的人，有很多东西别人已经提出过了，别人已经吃过螃蟹了，告诉你这个东西能吃，别人已经吃过蜘蛛了，告诉东西不好吃，所以你没有必要自己拿个蜘蛛去吃，学习别人已经学过的东西，找到最底层的东西学习它，这就是我的思考。我从12月份到现在，我基本上读的全都是投资的书，但是你会发现，我最后总结下来可能也就几句话，我在思考，我会把很多东西删掉。

4.打通自学的最后一公里–学以致用，输出重新理解的概念

第四个部分，你要去行动。世界上最愚蠢的事情是你学的东西你理解了，你也思考了，但是不动、不用，有一句话叫学以致用，你阅读的书，你理解了，你也思考了，最后你不行动，这个没有意义。于是你会发现你跟别人聊的过程中，头头是道，当你真正用的时候你用不出来，为什么？我说了理论和实践在理论层面是一致的，但是在实践层面不是这么回事，这就是我跟大家说的分享的是自学。

当我们学习自学的时候，我建议大家每读一本书，都永远去学会这么一件事情，叫做重新理解。刚才有个小伙伴说我没有本钱，你就不适合投资，什么叫投资？我手里有一部分钱，我用它来完成一部分资产配置，你手里应该有一部分闲钱的，你连钱都没有你去投资，你把这个事情归结到没有本钱上，那就错了，这件事情的本质在于你没有赚本钱的能力，当你说你没有本钱投资的时候，那就意味着你不配投资，我这话不完全对，但是在某些方面是对的，你先去学会怎么赚本钱是这么个逻辑，这就是我跟大家分享的第一个部分叫自学，它是基础。

我建议大家每读一本书的时候，你要有这个概念，我重新理解了XX，我重新理解了股票，我重新理解了内在价值，我重新理解了安全边际，我重新理解了现金流贴现法，我重新理解了成长股，我重新理解了固定资产，你在去读一本书的时候，我建议你一定要有这么一个概念，只有出现在我重新理解了什么的时候，你在某些方面才算更进一步。我知道了，通常那个知识你通常是无法创建财富的，你只有出现了说我重新理解了什么的时候，这个时候你才可能创造价值。

三、主动收入

（一）主要内容

致富的第一种方式，主动收入，胡子哥获得主动收入的三技之长及秉承的原则

（二）大纲

1.盲目投资不可取，一技之长很关键

2.胡子哥对产品能力的理解-定义问题、发现问题、解决问题的能力

3.胡子哥对知识变现能力的理解-咨询、自媒体变现的能力

4.胡子哥对营销能力的理解-卖出产品的能力

5.秉承的原则-极致的利他就是利己（自己有利可图，给别人创造价值）

（三）逐字稿

1.盲目投资不可取，一技之长很关键

第二件事就是讲给穷人的，致富的方法有两种，第一种叫主动收入，提升主动收入的方法有很多，我建议你习得一技之长，没有本钱的小伙伴，你不应该着急投资。你首先要做的事情是拥有一技之长，为什么我认为我投资效果还不错，因为我具有创造源源不断现金流的能力，这是事实。

我们先假设选择一家优秀的股票，然后买入了，公司、股票的波动有三件事组成，第一件事情是基本面，这个事情假设我有了；第二件事，情绪，其实情绪占很大一部分，你们有没有遇到过这种情况？看一个公司，看一个股票下跌了，然后你着急，你后来实在忍不了了，你割了，你刚割，人家涨了，你也可能也遇到这种情况，跌了半天，你煎熬，终于人家涨回来了，刚涨回来，你就割了，结果你刚割完，人家继续往上涨。很多时候不挣钱，一个很重要的因素是你的情绪有问题。

情绪有的时候和性格有关，有的时候和底气有关。举个例子，我个人买一只股票，买完了以后，它涨得很高，我不着急卖，比如某机场，某机场跌成那个样子的，我继续加仓，涨起来了以后，我不着急卖，一直放着，为什么不着急？因为没涨到，我认为它应该涨的价格，这个时候抛它干嘛，我又没有更好的投资标的放他，我不差这个钱。
当一个公司跌了一半了，比如某机场跌到30多的时候，很多小伙伴跑了，我加仓，为什么，因为我有源源不断的现金流。

还有一个部分，为什么我不着急？他就算跌没了又怎么样？它不影响我的生活质量。咱们说的难听点，我现在没钱吃饭了，我开个直播，我说各位今天是大年15，大家刷点礼物，我这一周的生活费就来了。

你有源源不断的现金流，你先别管多少，你有这个能力，每天都有现金流进来，换句话说那笔钱放在那，他就算亏没了，对你没有影响，只是账面数字少了一点而已，所以我不着急，反而跌的特别多的时候，我加仓。

大家可以看一下，我在2021年6月份拍一条视频，我说完这条视频之后，又继续下跌了，下跌继续加仓，加到三十几块钱的时候，我继续加仓，有现金流，我不慌，现在不到60，最高是59，我就可以挣这个钱，我情绪不受影响的，所以第二件事很重要，当你具有一技之长的时候，你就可以挣钱，你可以挣钱的时候，你用这一技之长就可以养活自己，那边的跌涨，你只要不加杠杆，跌完了以后就数字少了点，那么无所谓了。我建议大家至少要学会一技之长，甚至两技之长、三技之长，事实上我有两技之长。

2.胡子哥对产品能力的理解-定义问题、发现问题、解决问题的能力

我最看重的第一个是产品能力，我跟大家分享产品能力是什么，在我看来产品能力就是定义问题、发现问题、解决问题的能力，所以很多人的产品就是我做的东西给别人，我不是这么认为的，我认为就是看到谁有一些痛苦，我把它解决了，但是我解决的时候，我把它变成可重复的，可复用的，拿去就可以解决的，这个叫产品，我一直认为它是定义问题、解决问题的能力。

由这个部分我衍生出了以下几个问题，我不认为产品能力就是产品能力，我认为它不是通俗意义上的产品能力，是发现问题解决问题的能力。

我可以做咨询，我今天在直播间里前面肯定有我之前的小伙伴，应该也有我之前的客户，我是按天报价的，一天几万，5位数，这是我的咨询，我还可以做产品，卖卖书，最近我在写书，书也是个产品。

3.胡子哥对知识变现能力的理解-咨询、自媒体变现的能力

我还有一技之长，我有学习的能力，我把它称之为知识变现的能力，和产品能力不是一回事，我可以讲课。我在抖音里面不卖课，因为我还没穷到那个份上，我也不着急。我讲课1天也是5位数，好多人找我，我现在都不怎么接了，懒得接，因此我做知识，我可以做抖音，我可以做自媒体，我在自媒体里面也没赚钱，但是我想赚是可以赚的，叫自媒体的能力，叫知识变现能力，这是我的两技之长。

4.胡子哥对营销能力的理解-卖出产品的能力

第三个，营销的能力，把一个东西卖出去的能力。怎么卖呢？比如说一本书把它卖出去，一个产品把它卖出去可不可以？可以。所以很多小伙伴你看我，没有专门卖它，但是我开了橱窗了，我把书放那了，我不卖，但是我中间讲到了哪个东西，来自那本书，和人家谈好一个价格，至少我们比市面上，我们觉得要便宜点而且正版，但我也不专门卖的，就挂那而已，你想看你就买，你不想看就不卖，我不专门卖，这个事情我仍然可以获得现金流。咨询，产品，书，讲课，自媒体，卖别的书，这就是我的现金流。

这些现金流在那，我就有源源不断的现金流，我投资的时候，我的情绪非常好的，我不一定能做到，别人贪婪的时候我恐惧，我不一定能做到，但是我很少在上涨的时候加仓，我全是下跌的时候加仓，因为我做不到，我就不干。

但是你会发现，我完全可以做到在别人恐惧的时候，我贪婪，你做不到的。我们很多人通常说那么一句话，别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧，不可能，你就是别人，你想过没有？你怎么能看到别人？

你思考一下，过年的时候一直下跌，过了年之后也在下跌，你那个时候情绪是什么？你看到别人的恐惧，你的情绪是什么？你的恐惧是恐惧，你就是别人，但是我没有杠杆，我也不靠他发家致富，他就是我的闲钱，所以我可以很冷静的看待这个市场。

当别人恐惧的时候，很多人都知道我肯定加仓了。年初的时候我们直播里面说过很多次了，我在1月初的时候，我是1/5仓，但是现在基本上，快到半仓了，这是我的情绪。

5.秉承的原则-极致的利他就是利己（自己有利可图，给别人创造价值）

我总结的概念是这个样子的，第一个部分产品的能力，从头到尾无论是产品也好，还是营销也好，我最后统一秉承了一个原则，这个原则叫利他就是极致的利己，我们很多人不理解，利他就是极是利己的一句话，包括很多人也问了这个概念，我给大家解释一下，利他就是极致的利己，不是只为别人提供价值，是我们在有利可图的同时，还要想到怎么能给别人创造价值，这样的生意才长久，我们做的是这样一件事情，我们在帮助别人的时候同时利己，利他就是极致的利己的这句话又有下半句的，一定是双赢，既利他又利己，你光利他不利己，那不是傻子吗？不可能的，他也不长久，利他，我都穷的没饭吃了，这个事不可以长久的。

我给大家讲一下，我以前做公益的，然后真的是当时想的是做一些公益的事情，然后搞了个组织，我发现不可持续，为什么？因为你都没有公益可做了，比如说你去做公益，你连车票都没有，你做啥公益，你不可能。所以我后来就明白了，我记得当时读了一本书叫是彼得德鲁克的讲关于做公益的，后来发现做公益也是需要挣钱的，我才明白这句话，所以各位我要给大家光利他不利己不可持续，做不下去的，只利己不利他，也不可持续，而且很容易造成反噬，我们在做事情的时候，就会想别人遇到什么问题了，我怎么帮别人解决，同时自己在里面可以获得收益，互惠互利。这个地方，两个部分，一个是产品，一个是营销。

四、被动收入

（一）主要内容

致富的第二种方式，被动收入，胡子哥对如何获取被动收入的理解

（二）大纲

1.交易的本质是价值减价格大于0

2.股票交易的本质是低买高卖

3.价值投资是目前被证明的可学习、可复制的投资逻辑

4.投资是买入低于公司价值的股票，高于公司价值的时候卖出

5.常见的5种估值方法

6.以自己的能力圈为界，正确利用市场波动，做出决策

（三）逐字稿

1.交易的本质是价值减价格大于0

第三件事情在这个位置，主动收入还有一部分叫被动收入，这个时候你有被动收入了，不是说你最终你一定是被动收入就比主动收入好，不是的，你连主动收入都没有，你怎么做被动收入？除非你是专业的，专业的也不一定挣钱，专业的去年有好几个自杀的，所以你要有被动收入，那么这个被动说的逻辑是让钱生钱。

你首先要先有钱，于是你对钱要有理解，钱是交易的产物，交易的本质来自于价值减价格大于0，我买你的东西是因为我认为你给我带来价值高于我为此支付的价格，所以才促成这笔生意。包括做自媒体，也是一样的，人家为什么看你的视频？因为看你的视频三分钟，我浪费了三分钟的时间，但是我认为我收获的价值高，我看你的直播，我看了两个小时，是因为我认为支付了两个小时，但获得的价值更高，所以我才会支付这个东西。

2.股票交易的本质是低买高卖

股票交易也是交易，股票交易的本质是低买高卖，我把这个打开，但是知识这个东西就呈现出来了。我们做交易的时候有两种，一种低买高卖，是根据价格，你看股市特别有意思，满屏呈现的全是股价，它是价钱波动。我们现在很多通过软件看股市，只有价格，没有告诉你这家公司是什么，这家公司怎么样。

你会发现无时无刻的在波动，所以很多人认为的低买高卖是以低的价格买入，以高的价格卖出，它是以价格为基础的，所以就会预判明天或者后天或者下周会不会涨、会不会跌，所以会判断今天的价格低了，但是认为明天会涨，或者下周会涨，后面有一波趋势，这个趋势的原因是因为今天上证指数已经多少点了，我认为它未来有多少点，或者根据以往的走势看，这全是根据价格来算的，那么这个对不对呢？有可能会对。

价格的波动由三部分组成，第一是基本面，因为基本面，所以价值波动，但是这个市场有些时候是有效的，有些时候是无效的，就会出现这样一种情况，你的业绩好，你就会涨，大多数情况是这样的，但是有的时候，你的业绩好，但你不涨，市场有时候是有效的，但有时候是无效的，基本面不能保证它一定会涨，只是说最终会回到基本面，是这个逻辑。第二件事有些信息是假的，这个市场上永远会有人给你释放假消息，这个假消息有可能是因为个人的原因，因为个人的利益，因为他要控制整个市场的舆论，他想影响你的决策，所以这个消息是假消息。包括财经大v，包括一些小道消息，今天发布一条消息的成本非常低，消息是假的，甚至有的公司故意去做假账，基本面这个部分最后可能是有效的，有些是无效的，有些是假消息，有些时候是你解读不正确。

第二件事情这个市场是有情绪的，而且是大众情绪。这种大众情绪荒谬到什么程度？有的时候，当它下跌的时候没有理由，大家都跑，不跑来不及了，它上涨也没有理由，你可以看到，一个垃圾股涨到天上去了，没有理由。

第三件事情，技术面，有各种各样的技术面，根据市场的规律，还有很多人告诉你方法，怎么打板，怎么做量化，怎么看动量，而且很多人告诉你上涨的时候马上买入，下跌的主要卖出等等方法，你会发现市场的波动，你预测不到，你没有办法确定它一定是这个样子的。

在这种情况下，你预测市场的波动来买入，你有时候是对的，但是一次出错就会让你比如你从2018年买入了一只基金或者买入一只股票，你到2021年通常来说会翻倍了，但是2021年你没有卖，它一直放到2022年他会腰斩，你会觉得好奇怪，2018年到2020年翻了一倍，但是在2021年后面腰斩，就回到了以前了，你这边跌了一半，以前涨了一倍，你预测对的可能性不是那么准确的。不说这种原因，包含基本面，包含错误的理解，包含虚假的信息，包括各种各样的因素，包括人们的情绪，包括技术面的东西，这么多东西叠加在一块，都可能会造成它波动，你不可能预测准的，所以很多人靠猜测。

3.价值投资是目前被证明的可学习、可复制的投资逻辑

我经常看到很多人给你演示，我打板今天怎么样，我今天短期操作多少了。请你认真看一下，你给我说两个人，这些人利用这些技术一直赚钱，长期赚钱，可持续的赚钱，我说两个特别有名的像巴菲特、马克思、彼得林奇、约翰伯格这种，你给我说出两个有名的出来，不是抖音的，靠短期操作，长期可持续的，徐翔进去了，段永平不是，段永平可是价值投资。

没有多少人给你演示他失败的案例的，人们都给你演示成功的案例。索罗斯你不知道他那次金融危机是折进去的吗？不靠聪明才智的，把运气的成分去掉，可复制的可学习的可长期的有几个，我不是说没有，这种人很少，而且通常不可复制，你就别说抖音那几个了，我给你这么解释一下，我还是那个概念，如果你在2018年买入，你只要买进去，你不卖，你也翻倍了，就这么简单。最好是经过熊市的能拿出来的，我不建议你把抖音那几个拿过来说，因为你看到的都是你能看到的，有些东西你是看不到的。

举个例子，你们是不是都知道我哪些股票是赚钱的，可是你知道我哪些股票不赚钱吗？我没告诉过你，我就没有不赚钱的股票吗？我有，我只是没告诉你而已，你看到的都是我赚钱的股票。不赚钱的股票，我告诉你干嘛，我已经把什么东西都告诉你了，你自己去思考一下，我认为可能是有，也许有一天我能见着，有可能，但是你要记住是可学习可复制，到目前为止，我只发现一个逻辑就是价值投资。

4.投资是买入低于公司价值的股票，高于公司价值的时候卖出

你去体会一下，有些时候是有天才的，但是很多时候没有。很多人认为的价值投资是什么呢？是价格低的时候买入，在价格高的时候卖出。如果你能够深入理解价值投资，买入股票就是买入公司的一部分，你能够理解这句话的时候，投资是买入低于公司价值的股票，在它高于公司价值的时候卖出，如果你真的能够理解一个概念的时候，你对很多人的理解是不一样的。

交易本质上就是低买高卖，但是你不知道什么价格低，什么价格高，你去猜，趋势很难猜的，因为影响它的逻辑非常的多，因为均值回归的逻辑，低买高卖是指低于公司内在价值的时候买入，高于公司价值的时候卖出，所以逻辑回来了，第一个件事情就是怎么估值。

5.常见的5种估值方法

你学东西的时候，你知道不行，你要把它做出来。他就是书上的，你要读书，现在你告诉我怎么估值，你就要去把那些做的成功的人，看看他们怎么估值的罗列下来，最简单的估值是账面资产，找到这家公司的账面资产，找到它的运营资本，以低于运营资本的价格买入，最简单的，这件事情在格雷厄姆那个年代就一直在用，今天我们很多人都忘掉了，不要只掌握一个方法，每个方法都有问题，所以第一个方法，找到低于账面资产的，假设这个公司破净了，我就把它买过来。

刚才有小伙伴说银行了，你把金融资产好好看一看，比如银行，你好好看一看，很多银行我们可以直说，很多银行都是破净的，而且是低估值的，而且低于它的账面资产，而且它的净资产也很低，找到那种不会倒的，经营还不错的，他之所以低的原因就是因为人们认为他没有成长性，但它已经破净成那个样子了，破净到一定程度的时候，它又不会倒。根据均值回归的原理，那个钱你是一定可以赚的，只是什么时候赚而已。

如果你没有更好的选择的时候，最简单的方法是找到这种破净的又挣钱，又没有什么风险，又不会倒闭，你怕什么就买，他愿怎么跌你就买，他肯定会回去的，不用想，分红还高，你只是挣的没那么多而已，但是你肯定赚，就这个逻辑。

很多人只是想要更好的东西而已，你就查就好了，它就是这个逻辑，刚才我们说，这时候我们去讲这个逻辑，加上马上今年肯定会放很多水，可能对银行短期来说是有刺激的。我当初是买的地产和水泥，那是因为有新基建，我有别的东西，而且低的值特别多，我有一个选择，但是如果我把钱放银行也是可以的，我不讲现在，你自己看，所以就是这个逻辑，这是第一种很简单的，所以第一个是破净，写得非常清楚的。

我告诉你，自己的方法是找到所有破净的，算他的账面资产，看他的债务，注意看他的债务，把债务看了，他的净资产破净了，市净率看完了以后，看债务，这个公司有没有风险，没有，再看账面资产，账面资产尤其是运营资本，如果都比那个低了，那就是等均值回归，这是我们说的第一种。刚才有小伙伴说数据可以作假，资产负债表很难作假，利润表很容易作假，资产负债表作假的难度很大，什么是运营资本？就是你的流动资产，现金，应收账款，还有存货，减去你的流动负债就是你的运营资本，这个是可以找到的，低于他的。

第二件，市盈率，直接找市盈率，如果市盈率低于8.5，然后它有资产作为支撑，盈利很好，因为没有成长性，然后低到一定程度，看一看，你差不多可以选择一下，而且腰斩了，这种公司你就可以关注了，这是第二种

第三个方法，现金流贴现法，未来多少年的现金流，根据过去算，算一遍，算完了以后。

用一些格雷厄姆的方法，8.5+2g，8.5是基数，7%的增长，7%的利润，如果没有增长了，就这么做，8.5的市盈率乘以每股净资产，就是它的估值，如果增长是10% ，2×10+8.5的市盈率乘以每股净资产，它的估值，算一下，g就是增长率。去年增长率2%的增长，那就是2×2+8.5，12.5的市盈率乘以它的每股净收益，它的估值，看一下。

还有PEG，每股收益乘以增长率，市盈率、增长率看一下，你的市盈率应该和你的增长率是匹配的，PEG远远小于一，公司发展也好，现金流也不错，看一下增长率到底有多少，现金流怎么样，利润怎么样，有没有什么风险，如果没有，可以纳入考虑的，那么你常用的5种列出来，去查这个公司合不合适，有没有负面消息，算安全边际，算完了以后，现在值多少钱，未来值多少钱，有一个区间，低于这个区间，少量买入，低于一个区间，少量买入，设定区间，高于某个区间，分批卖出，比如，从低于17，我就开始买，低于17.5就开始买，高于22开始往上，卖，23卖，24清低于内在价值买，高于内在价值卖。

刚才我说这个的时候，这不是书上写吗？是你也知道、我也知道，但差别我把它用开了，我挣钱了，房产龙头40%的收益，我来回做了好几次了，水泥30%多，小几百，这么下来，你看你也知道这个理论，我也知道这个理论，咱俩说出来在理论上是一样的，但在实际中是不一样的。你知道一个东西，要把它用出来，你看一本书知道一个概念有什么用，看那几个字，几秒钟都用不了，但是你要有思考，你要有自己的理解，你要把它用出来，你要去总结，你重新理解了这句话。

这两天市场有很多低估值的，很多小伙伴就很着急，很多人都知道我买，我不担心，为什么，我算过，很简单，你算一下就知道了公司的未来，过去怎么赚钱，它的增长率如果能达到40%，过去连续7年增长率能达到40%，，那么它的市盈率应该是40，如果它市盈率是30多，那么在某一方面是低估值了，你可以少量买入，2×40+8.5，每股能赚多少钱？一点零几，所以它的合理价格应该是在80块钱左右。

如果有箱体，那么你就根据箱体来算，高于80多，少量卖出，低于80多，少量买入，越跌越买，再往上高一点，卖点，越高越卖，如果你是短期操作可以这么做，但是这个有点难度，我不建议大家做，如果拿得住的话，就是这个样子，这就是你对估值的理解，所以我们说第一件事情你要理解它的估值。

还有一个是波动，你要明白这个波动是什么，是箱体，你算出一个公司的价格，这个价格不一定准确，你要通过很多方法算，比如算一家公司，我用自由现金流算，我用PEG算，我用公式算，我用三个方法算，算完以后，大概落在那个区间，我大概估算一下，我认为低于多少，就是我的安全边际，高于多少都是有可能的，看这个市场没有行情，直接往下买，这里边有没有投机，可能有，我对宏观有一个概念，你要算就算概率，没有行情，一定是低于多少的时候，我买入的，我不碰他了，我不动他了，有，机场我就这么买的，你没有见过我机场做t，它也没有箱体，它就是啪一下上来了好久，你做个什么t，机场我就不做t，它就是那么个行情。

比如房产、家电、光伏，它就是这么个箱体，我就做t了，有没有这么一种可能，你做了t，就t飞了，有没有可能？有，但是你要算安全边际，t飞的怎么样？能不能承受，大概怎么样？比如房产t飞了，早晚均值回归，而且还有分红，我不亏。家电，它是不是这么个波动的行情，是，算好波段，60多、80多，所以你看家电60多、80多这个箱体，我没指望长期持有。

我看公司有三种，有些公司是长期持有的，我拿5年、10年，我不放手的，有些公司我就没准备长拿，我再跟大家讲逻辑，我们不是讲标的，不讲个股，就跟大家逻辑，思考的逻辑，你算完了以后，就在箱体里边，所以我就要动，所以你可以看我在光伏的时候，那么我前期基本上是从78左右、80的时候，我当时就开始少量买入了，但是我到了90多的时候就开始少量卖出了，当时是这个样子的，所以当下跌的时候，我的成本是个位数，所以在下跌的时候不担心，现在又加回来了，加到60多了，接近70了，这就是我们说的你对估值的理解。

6.以自己的能力圈为界，正确利用市场波动，做出决策

你再去理解波动，你要明白，波动是什么，哪些东西是你控制，哪些东西不能控制，有些东西你的概率有多少，你要能够正确的面对波动，所以你需要做的事情是这样的，我们的估值从哪来？第一个是基本面，第二个是情绪，第三个是技术。所以我们一定是以基本面为基础，因为最终会均值回归。然后观察情绪、观察技术面，你算概率，在你的能力范围内，你没有这个能力，就不要去做这个事儿，你有这个能力，你可以尝试一下，少量的去做，我很少说抄底，哪有什么底，没有底，谁也不可能抄到底的，所以很多时候是你买完了以后还会跌，但是你不慌，你为什么不慌？因为你有这个逻辑在里边，这就是我们说的看到的波动，你看这就是我们说的投资。

当我们做投资的时候，你要去理解股票到底是什么，什么叫低买高卖，来给它写出来，到底什么是股票，一个是股，一个是票。股买入公司一部分，票可以交易的。什么是内在价值？怎么理解波动？内在价值我给大家提供了5个方法，怎么发现低的，怎么算，怎么理解波动，技术面、情绪面、基本面的，信息方面的，怎么理解波动？怎么理解市场先生？怎么理解安全边际，什么是安全边际？怎么算安全边际？

你买对了吗？你买对了。公司好不好？好公司，你是不是低价买的？是低价买的，但是这个市场它不是有效的，就像我跟大家说的是，当年招商银行07年到17年，公司市盈率非常好，公司做得非常好，10年才涨回来。市场它一定会均值回归，但他时间可能会很长。

凯恩斯说过一句话，凯恩斯说这个市场的疯狂可能在你破产之后。它一定会回归，但是通常会在你破产之后回归，所以你要算安全边界，这个过程中你要靠你的能力圈。什么是能力圈？你真的要知道你的能力圈出来在哪了。

有小伙伴问我芯片很多，我不懂我不给他看，我不分享芯片，我为什么不分享芯片？因为我没有把精力放在那，为什么我看不懂，你别看我是it行业的，但是我没有看过芯片。

为这里面的话，有几个问题，我们和人家有很大的差距，最终我们一定会做，能做到什么程度我不知道，所以我没有把精力放在芯片上，于是我就选择了一个基金，我就不把精力放在芯片上了，所以它涨跌我就不管它了。我认为它有可能会涨，但是有可能它会跌，能不能做得那么好我不知道。我没把精力放在上面。

人的精力是有限的，我能看10只股就不错了，我现在手里只有5只股，到1月份的时候，开始来回的变动，我说变动不是切换，有些账户也抛了，1月份的时候抛掉的，所以现在只有5只股，我没有那么多精力关注的。

很多小伙伴问我一个股，什么个股，一方面是他违规，另外一方面我真不知道，我们哪么多时间看这个东西，买一家公司要花很多精力的，我没那么多精力。

你要了解的能力圈是什么，你会发现最终是决策，投资本身是一种决策行为。

决策行为由三部分组成，第一，理性。你是不是一个足够理性的、有独立思考的人。第二，你的情绪波动到底有多大？第三，你对这个行业的知识的理解，从决策这个角度来说有三件事，第一，你是不是能够真正的做到独立思考，能够深度的分析，你能不能做到，基于事实，基于信息做判断，你有没有这个能力，有没有独立思考的能力，有多深？第二件事情，你的情绪，市场就是情绪，你能控制有多好，我情绪控制的很好，我有一定的独立思考能力。第三件事情，要学知识了，不断扩大我的知识和边际，来提高我的收入。

上周六的时候，我们社群小伙伴问我一个问题，说胡子哥，经济的本质是什么？金融的本质是什么？我说我不知道。问未来是什么？我说很多东西我不知道，我知道东西都是来自于枪炮病菌和钢铁。我知道的东西来自于文明现代化价值投资与中国，我知道的东西都来自于周期，我就知道这些东西，在这些我能看懂的东西里边，我去做决策，你问那些东西我不知道，我是真不知道，所以说我不是知道那么多东西的人，我只是知道一些，我只在我知道那个范围里面，去看、去做判断的。

我很多东西都不知道的，我是半路出家，我是自学，所以这就是我被动收入。于是各位这就构成了我的能力圈，我是一个非常爱自学的人，我在过去很长时间，我去学习阅读，理解，然后思考，然后去行动，在这个过程中，我一直在学习，不断的重构我的知识，重新理解。

以这个为基础，我去学习一技之长，有了一技之长，我就会有主动收入。以自学为基础，我自学产品，我就有了产品能力。自学营销，我就有了营销的能力。我可以做产品，但我认为产品就是发现问题、解决问题。另外一个营销，就是把一个好东西分享给别人，我这个营销就是分享给别人，而且我本身自学，我就有知识变现的能力，所以你会发现我有了一技之长，我有好几个一技之长，所以我可以持续不断挣钱。

我可以给别人做咨询，我可以做咨询，我做咨询顾问，我可以做产品，我可以写书，我可以讲课，我可以做自媒体，我可以卖货，虽然我没卖货，但我可以卖货，这些东西都是可以给我创造收入来源的，比如我一天的咨询，我一天的讲课的费用是5位数，这就是我的收入，这个收入它就有源源不断的现金流，加上一些知识变现的费用，就会有源源不断现金流，这是我的主动收入。

这里边就会有一些钱，让钱生钱，我就开始认真去理解，你看看我的知识，我不是说这个东西我自己总结出来的，我没必要自己总结，巴菲特已经说得很清楚了，巴菲特说我认为我做投资，你去学习那些前人的经验就可以了，照猫画虎、依葫芦画瓢就可以了，巴菲特的原话。翻译过来的原话了。

格雷厄姆说的非常清楚，就是我们的知识在那，我认为很多人都是可以学习，你学了以后就可以赚钱的，但是好奇怪，为什么没人学呢？这个事情我搞不懂。格雷厄姆说得非常清楚，你照着做就可以赚钱的，这已经被证明过的，没人学。

穷查理宝典说的非常清楚，让我真正挣钱的就那么几个基础知识，让我挣钱的就那么几个常识，没那么复杂，没人学，所以我刚才说这个的时候，很多说这不是书上的吗？对，它就是书上。我不觉得丢人，而且我觉得很骄傲。
为什么你看到那本书，我也看那本书，我就能挣钱，你就赚不着钱，因为你只花了5分钟看那么一句话，我花了好几年研究那么一个东西，于是最终我就知道这几个概念，但是我赚到钱了，差别是什么？不是你知道，是你能够重新理解，于是有了被动收入。

于是你会发现，当我以自学为基础的时候，我有两条腿，一条腿是主动收入，一条腿是被动收入，被动收入可以一直用钱生钱。当类似于像疫情这种事情出现的时候，这种事情出现的时候，哪怕我线下咨询关了，我可以用钱生钱。当市场处在低谷的时候，处在熊市的时候，我仍然有大量的现金流，可以在熊市时买入，最好的买入时间是熊市。

很多小伙伴问我说如果熊市怎么办？我说太好了，我有大量的挣现金流的钱，我就可以买入，如果是牛市太好了，我挣钱了，如果是熊市，我可以买，我可以加仓了，为什么？因为我有一技之长，当出现疫情的时候，不要紧，股市可以挣钱，我有两条腿我怕什么？这就是很自在的逻辑。

有些时候，特别是拍视频，很多小伙伴在下面给我留言，你努努力换件衣服，还有说你努力把你家装修一下。我觉得特别有意思，我有好衣服，我不穿，为什么？一方面我觉得太贵了，有时候我爱人给我买的衣服，有时候挺贵的，我觉得那么贵，买它干嘛，不需要。我现在特别嚣张，我现在出去穿衣服都是没有牌子的衣服，我不需要那些东西来点缀，我觉得天道里面有一句话说得特别好，说一个头脑简单的人越需要通过外在的东西去做点缀，我不需要而且真累，没必要。

今天是15，一边聊天一边讲点东西，也不知道合不合大家胃口，但是你看真的是我每天都在学，每天都在整理，而且一堆的，这两天就是一本书就翻来覆去的看，而且大家有兴趣你可以看一下，比如我最近在干嘛，我最近在重写书都写完了，我书都写完了，有4篇删掉了，我不要了，我觉得写完没有意义，比如买卖的时机，我把它删掉了，包括如何阅读财报删掉了。这边都是过年的时候重写，投资的本质和一些基本常识我写完了还在改，我大概会改很多遍，改完的结果很可能是删掉了一些东西，有可能只有两句话，但是我觉得应该这么改，你要说出版早就可以出版了，但是我觉得不应该这样，我会好好的认真的，我想这句话到底怎么做，这个字怎么用，这个词怎么用，我要去好好去思考一下。

有两个作用，第一个作用，书是我的产品，写书能不能给我挣钱，可以，写书肯定可以给我赚钱，我就给你算一本，咱们这本书，我也不太贵，我也不知道多少钱，比如三四十块钱，我觉得卖个10万册还是可以的，我300万粉丝，我觉得这个不高，可不可以赚钱，他可以赚钱，但是你要记住这么一个概念，利他就是极致的利己，你自己赚了钱，你写了一本书，信任你，然后把这书买过来，发现很烂，你第二次出书，人家还买不买，人家不买了，你第二本书还卖不卖得出去，当然就卖不出去了。

当我们再去写书的时候，我去精益求精的时候，我确实要想的是利他，让别人在买这本书的时候，他可能花了40块钱，他最后觉得这本书花200块钱我都值，你要做到这么一点，但是你不做这一点，好像你赚了钱，但是人家看完那本书，觉得很烂，你第二本书没人看了，什么叫做利它就是极致的利己，同时要有利可图，生意一定是互惠的，这是第一件事情。

第二件事情，我在写这本书的时候，我在干同样一件事情，我在写投资的本质的时候，我讲的股票，我讲到市场的波动，市场先生、均值回归、安全边际、内在价值，还需要我说吗？不需要我说，但是我重新再写一遍，反反复复改个七八遍的时候，我可以这么说，我重新理解了股票，我重新理解了市场波动，我重新理解了市场先生，我重新理解了均值回归，我重新理解了安全边际，我重新理解了内在价值。

我写完了以后，等你再看这本书的时候，你会发现我都知道，原来你改了半天就改了这些东西，我都知道，但是差别是什么，你的都知道是你看过一遍，我的知道是我已经知道了很多年，我把它用出来了，然后我改过七八遍之后，我又重新理解了它，最后我说的和你看的东西是一样的，但差别就不一样，我自己升级了，所以看到没，写书对我来说就有这么一个好处。

当我在利它就是极致的时候，做这么一个产品的时候，我再明白一件事情，第一，自我升级了，对投资有更深的理解了，但同时我获得了更多的信任，我就可以写第二本书了，这么个逻辑，今天和大家聊一些这些逻辑。很多东西就是一个生意，有些时候，你赚钱的话其实挺容易的，就像很多人一样，买个课，教别人做抖音，搞个什么圈子，我的圈子，我有一堆圈子的人，但我从来不讲这个东西，原因是什么？是因为那是短的，不可长久、不可持续，我们挣的是可持续的、长久的、稳定的这样的一些生意，我们做的是可复制的生意。今天是大年15，过了今天咱们就好好开始了，今天晚上就这样，咱们下周二见，拜拜。

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